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ダイエー(8263) 「経常利益底上げのからくり」

えすさんの800万円→100万円→1億円達成の株式投資術のカテゴリ株式投資-会計を学ぶは財務諸表の読み方のヒントが書かれていて面白い。

2004/7/23 ダイヤモンドのダイエーの記事について

財務諸表を勉強しようという方は、今週号の週刊ダイヤモンドは、読んでおいたほうが良いでしょう。
32ページからのダイエー(8263) 関連記事「経常利益底上げのからくり」は、ダイエー の財務諸表のからくりを非常に丁寧に記述しています。

具体的な要旨としては、
・子会社との不動産取引(テナントリース)による売上/利益のかさ上げ
・グループ会社(OMCカード)
のカード事業のインセンティブによる売上/利益のかさ上げ
・関係会社への貸付金の本体取り込みによる受取利息のかさ上げ

が行われていると記載しており、このからくりがなければ、経常利益は再建計画達成どころか黒字達成すらあやしいと記述されています。
3番目の関係会社への貸付金についてはやむを得ない部分も感じますが、他の2つについては、合法とは言え、かなり微妙な会計処理方法でしょう。

また、OMCカードは上場企業であり、ダイエーの持分が27%程度であるため、連結財務諸表でも、利益がかさ上げできます

同様の兆候が見られる会社としては、
双日(旧:日商岩井)(2768)

ITX(2725)
ソフトバンクインベストメント(8473)
とソフトバンクファイナンスグループの会社
あたりの財務諸表には同様の兆候が見えます。

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